Фьючерсы - статьи и рассказы

В составе самого знаменитого биржевого индекса произошли изменения. Ряды избранных компаний пополнили Bank of America и Chevron, вытеснив Altria и Honeywell. С момента своего основания Dow Jones является оним из самых консервативных фондовых индексов, и подобные неожиданные рокировки происходят очень редко.

Чарльз Доу изменил фондовую Америку и весь финансовый мир больше, чем любой известный банкир или финансист. Он не умел играть на бирже, да и не хотел этим заниматься. Однако сейчас ни один день на финансовом рынке не обходится без упоминания его фамилии.
Он изобрел фондовый индекс, ставший легендарным, и не утратившим своей актуальности и по прошествии века - это биржевой индекс Dow Jones Industrial Average.

В истории Америки есть один денек, который никогда не забудут, - 19 октября 1987 года - Черный Понедельник.
Утром в понедельник, 19 октября, торги на бирже открылись сразу на 200 пунктов ниже пятницы. В этот момент менеджеры ринулись тупо продавать фьючерсы, лишь бы защитить то, что осталось от их портфелей. Они продавали и продавали SPX, пока не сбили курс самих фьючерсных контрактов так, что эти контракты шли по котировке на 15 пунктов ниже того, что они реально стоили. Это тут же заметили профессиональные трейдеры и стали продавать свои акции и покупать дешевые фьючерсы, тем самым гарантируя себе мгновенную прибыль в размере тех самых 15 пунктов разницы между ценой индекса и акций, входящих в этот индекс. В конце концов, рынок не выдержал и просто обвалился, закрывшись в понедельник на 508 пунктов ниже! Нет, что ни говори, а заокеанский Черный Понедельник был всамделишным - трейдеры сыпались из окон Нью-Йоркской фондовой биржи, как семечки из прохудившегося мешка.
Этот биржевой кошмар стоил здоровья и даже жизни многим честным гражданам, которые, ничего не ведая обо всех этих опционах и индексных фьючерсах, вложили свои деньги в акции уважаемых и надежных компаний. И все эти акции надежных и уважаемых компаний превратились за один день в пыль.

На бирже арбитраж, как правило, заключается в одновременной покупке и продаже различных ценных бумаг. Акций и фьючерсов - при индексном арбитраже или акций и опционов - при опционном арбитраже.
При опционном арбитраже происходит следующее. Предположим, на бирже устанавливается сильный uptrend, то есть устойчивое движение вверх. Что делает спекулянт? Он покупает calls (call - это опцион, дающий право на покупку акции, а put - на продажу. Покупатель call'a рассчитывает, что стоимость underlying в будущем увеличится, а put'a понизится). Если его прогноз не оправдается и рынок упадет, то спекулянт потеряет деньги, которые он заплатил за свой опцион.
Опционный арбитражер никогда не пойдет на такой риск. Ему надо установить такую позицию, при которой он ничего не потеряет, куда бы ни пошел рынок. На чем же он заработает? На краткосрочном дисбалансе цен между call-опционами и put-опиционами. Что порождает этот дисбаланс? Спекулятивные ожидания. Когда большинство публики ожидает дальнейшего роста цен (при uptrend'e), то стоимость call-опционов чуточку выше, чем стоимость put-опционов. Когда все ожидают падение (при downtrend'e), то стоимость put-опционов выше стоимости call-опционов

Почему же финансовый трейдинг является идеальным полем для выплескивания творческого потенциала "физиков"? Потому что именно трейдинг является поразительным соединением технической материи и неуловимого духа творчества.
Трейдинг - это искусство для тех, кто не желает отличать "мимесис" от "катарсиса". Ты, читатель, отличаешь? Нет? Тогда не надо писать пьес и сонетов и тренькать на гитаре - занимайся трейдингом, тем более что сегодня для этого созданы все условия.
В Америке финансовый трейдинг уже многие десятилетия является достоянием масс. Именно за счет миллионов обывателей, обеспечивающих ликвидность рынка, этот трейдинг и расцвел до состояния общенационального спорта. Американские программисты не пишут стихов, они торгуют на бирже. Все до единого. За свои слова готов ответить.
Хотя, безусловно, для того, чтобы заниматься трейдингом, нужна изрядная толика материальных амбиций.