Валютные интервенции

Работая на Форекс важно понимать, что этот рынок представляет собой хорошо отлаженную систему, без понимания которой невозможно добиться успеха. Валютный рынок, как система, неразрывно связан с такими государственными институтами как Министерство финансов и Центральный банк. Министерство финансов отвечает за фискальную (бюджетную) политику государства, тогда как Центральный банк проводит монетарную (денежную) политику. В совокупности оба этих института представляют собой механизм формирования финансовой системы страны.

О месте Центрального банка в кредитно-денежной системе государства уже было рассказано в главе про банковский интерес. В данной главе речь пойдет о Центральном банке и валютных интервенциях, проводимых им в целях регулирования валютного курса, а, следовательно, и экономики своей страны. Отдельный акцент будет сделан на том, какие выводы из всего этого должен сделать для себя частный Форекс трейдер, чтобы избежать непредвиденных потерь.

Представительские офисы в Санкт-Петербурге помогут вам вести бизнес там, когда вы разовьете свои навыки трейдера.

Вероятно, из курса экономической теории, читаемой на лекциях в университетах, вам уже приходилось слышать о кривой спроса, предложения и равновесной цене на пересечении этих кривых. В какой-то мере, все это имеет прямое отношение в рынку Форекс. Для простоты понимания, представим себе рынок, на котором все продают яблоки. Вы тоже решили продавать яблоки и присоединились к сотне остальных продавцов. Так как продавцов много, конкуренция большая, и вряд ли вам удастся выгодно продать свои яблоки – цена на них в таких рыночных условиях низка. Но, предположим, у вас достаточно денег, чтобы скупить половину всех яблок на рынке. Вы наняли людей, которые под видом покупателей начали скупать яблоки. Такой коммерческий ход приведет к искусственному увеличению спроса на яблоки, в результате чего их цена повысится. На такой волне ажиотажа вы сможете продать все свои яблоки и все яблоки, скупленные нанятыми вами людьми, по выгодной вам цене. Конечно, описанный выше подход – дело рискованное, ведь стопроцентной гарантии того, что ваша задумка увенчается успехом, нет. Антимонопольные органы могут заинтересоваться неожиданным увеличением цен на яблоки. Слух о использовании пестицидов при выращивании яблок могут отрицательно повлиять на спрос на них. В конце концов, скупленные вами яблоки могут просто сгнить. Как видите, дело тонкое, но его смысл очень важен – увеличение спроса на товар приводит к увеличению его цены. И наоборот, уменьшение спроса на товар приводит к снижению его цены. То же самое имеет место и на валютном рынке Форекс.

Каждый Центральный банк имеет резервы – иностранную валюту, ценные бумаги в иностранной валюте, золото и т.п. Если в рамках проведения государственной экономической политики, государству выгоден высокий курс национальной валюты, или требуется стимулировать его рост, то Центральный банк может осуществить валютную интервенцию и начать продавать свои иностранные активы, скупая национальную валюту. Такие интервенции, как правило, осуществляются в особо крупных суммах, ведь ликвидность рынка Форекс достаточно велика, чтобы какой-то один участник мог спекулировать валютными курсами в своих интересах. Если государству выгоден низкий курс национальной валюты, или требуется стимулировать его спад, то Центральный банк, осуществляя валютную интервенцию, может начать продавать национальную валюту, приобретая активы в иностранной валюте, опять же в особо крупных размерах.

Участники рынка Форекс негативно относятся к валютным интервенциям, ведь из-за них даже профессиональные трейдеры нередко несут большие потери. Инструменты технического анализа бессильны в предсказании поведения курсов валют на фоне прямого вмешательства центральных банков. О таком вмешательстве никто заранее не предупреждает. Слухи о предстоящих валютных интервенциях зачастую остаются только слухами, но даже они, сами по себе, способны на время поколебать настроения участников валютного рынка.

Валютные интервенции могут быть прямыми и косвенными. При прямых интервенциях Центральный банк от своего имени проводит операции на валютном рынке, о чем впоследствии сообщается информационными агентствами – уточняется сумма и дата совершения операции. При косвенных интервенциях операции совершаются рядом коммерческих банков по поручению Центрального банка. Такие интервенции более распространены на рынке Форекс – они оказывают больший эффект по сравнению с прямыми интервенциями из-за своей неожиданности.

Валютные интервенции могут осуществляться как в направлении текущего тренда, в целях его усиления, так и против тренда, в целях его корректировки. Интервенции в направлении тренда чаще приводят к желаемому результату, чем интервенции против тренда – ведь даже такому финансовому институту как Центральный банк не всегда удается повлиять на валютный курс в своих интересах.

На рынке Форекс чаще всего к валютным интервенциям прибегает Банк Японии. История знает множество случаев валютных интервенций – Банк Англии в сентябре 1992 г. тщетно пытался скорректировать валютный курс английского фунта стерлингов серией валютных интервенций наряду с изменением процентной ставки. Однако, противостояние капиталов крупных инвесторов, наряду с известным рыночным спекулянтом Джорджем Соросом, не позволило Банку Англии избежать «черной среды» сентября 1992 г.

Для предотвращения последствий непредвиденных валютных интервенций частному трейдеру необходимо быть в курсе событий мировой экономики, анализировать финансовые анонсы и прогнозы аналитиков. При совершении ордеров необходимо всегда выставлять уровни stop-loss и take-profit, чтобы, в случае валютных интервенций, выйти из ситуации с наименьшими потерями.