Виды анализа на форекс

Введение в виды анализа на Форекс
Тот, кто чрезмерно увлечен фундаментальным анализом, постоянно сталкивается с казусом колебания валют на фоне отсутствия важных новостей в мировой экономике. Что поделаешь, валюта продается и покупается постоянно! Тот, кто поклоняется техническому анализу, оказывается перед фактом бессилия технических индикаторов спрогнозировать такие будоражащие финансовые рынки события, как стихийные бедствия или, скажем, публикация непредвиденных финансовых показателей.

Технический анализ
Технический анализ - один из традиционных инструментов, используемых на валютном рынке Форекс для прогнозирования изменения курсов валют на основании изучения истории валютных колебаний. Технический анализ базируется на общепринятом утверждении об устойчивой тенденции повторения истории. Основа данного вида анализа – построение графиков валютных курсов, поиск линий тренда, определение фигур трендового разворота и т. п.

Виды графиков
Применение технического анализа невозможно без хорошего знания разновидностей графиков, которые отражают движение валютных курсов. Однако есть несколько основополагающих понятий, с которыми стоит познакомиться еще до рассмотрения графиков. Как известно, процесс торговли на валютном рынке сопровождается котировками валютных пар, которые выставляют друг другу маркетмейкеры. Каждое подобное изменение котировок называется тик (tick). Количество тиков на конкретный промежуток времени зависит от активности торгов на валютном рынке.

Теория Доу
Эта глава посвящена одной из фундаментальных теорий технического анализа финансовых рынков, а именно – теории Доу (Dow theory). Чарльз Доу (Charles H. Dow, 1851-1902) - американский журналист, основатель всемирно известной корпорации «Dow Jones & Company» и первый редактор газеты «Wall Street Journal», издал ряд публикаций, которые и легли в основу теории. Строго говоря, теория Доу создавалась применительно к фондовому рынку и описывает поведение курсов акций с течением времени, однако с хорошей степенью достоверности постулаты этой теории могут быть перенесены и на прочие финансовые рынки, включая валютный рынок Форекс.

Цена, объем торгов и открытый интерес
Как уже было отмечено, в терминологии технического анализа объем торгов валютного рынка Форекс оценивается скоростью изменения котировок, выставляемых маркетмейкерами в течение конкретного торгового периода. После цены объем торгов является важнейшей величиной, которая подлежит анализу. Анализ объема торгов осуществляется с помощью гистограммы объема торгов (trading volume histogram) - специального графика, который представляет собой разновеликие столбики. Масштаб выбирается как 1 минута, 5, 15 минут и т.д., а каждый столбик количественно отражает свой торговый период.

Поддержка, сопротивление и виды тренда
Основная задача, которой подчинены все этапы технического анализа любого финансового рынка – это определение линии тренда на построенном графике. Форекс – не исключение. Исходя из постулатов теории Доу, выделяются три разновидности трендов: краткосрочный, долгосрочный и промежуточный, при этом вид тренда зависит, в том числе, и от масштаба анализируемого графика. Так, если мы обнаруживаем тренд на месячном графике, то можно говорить о тренде долгосрочном; на графиках недельных и дневных речь идет о промежуточных трендах, а на часовом или минутном графике можно установить наличие тренда краткосрочного.

Фигуры разворота тренда
Для того, чтобы потери трейдера были минимальны, а прибыль, соответственно, максимальна, ему необходимо научиться мыслить «категориями толпы» - понимать, как думает большинство. Определение основных анализируемых фигур на графиках сложно отнести к точной науке – это, пожалуй, сродни поиску знакомых очертаний в облаках на небе: каждый видит что-то свое. Таким образом, технический анализ – это в большой степени субъективное видение трейдера.

Фигуры продолжения тренда
Еще одна важная категория фигур на графиках, на которую опирается технический анализ валютного рынка Форекс, это фигуры продолжения тренда, которые указывают на то, что отклонение показателей в направлении, противоположном тренду, являются лишь временной коррекцией основного тренда. В этой главе мы рассмотрим основные фигуры продолжения тренда: «флаг», «вымпел», «треугольники». Своевременное опознание таких фигур на графиках предупредит открытие позиции, которая заведомо приведет к убытку.

Японские свечи (I)
Эта глава посвящена графикам, которые получили название «японские свечи», их разновидностям и трактовке возможных паттернов (от pattern - модель). Согласно существующей легенде, этот способ анализа рынка был разработан японцем по имени Хомма (Homma) для прогнозирования цен на рисовые контракты на фьючерсном рынке. Дошедшая до нас «теория японских свечей» была создана на основе этих разработок западным теоретиком Стивом Нисоном (Steve Nison).

Японские свечи (II)
Есть мнение, что использование японских свечей на рынке Форекс не оправдано из-за несовпадения цены закрытия текущего периода и цены открытия следующего. Тем не менее, мы рассмотрим в этой главе несколько моделей, состоящих из японских свечей (двух и более): это модели поглощения бычья (bullish engulfing pattern) и медвежья (bearish engulfing pattern), которые приведены на рисунке. Такие паттерны образуются, если короткой свечой следует длинная свеча противоположного цвета, создавая эффект «поглощения».

Скользящие средние (Moving averages)
Простейший (и в то же время наиболее старый) технический индикатор на финансовых рынках - скользящее среднее (moving average). Надо отметить, что опытные трейдеры прибегают к этому индикатору чаще всего, а это значит, что индикатор «moving average» действительно стоит нашего внимания, и обучение Форекс не может быть полным без его исследования – помните, что для достижения успеха мы собирались продублировать модель поведения профессионального трейдера на валютном рынке.

Простое скользящее среднее (Simple moving average)
Простое скользящее среднее отражает движения цен, позволяя прогнозировать изменения рыночных валютных котировок. Кривая простого скользящего среднего будет тем более гладкой, чем больше коэффициент сглаживания, а более сглаженная кривая медленнее реагирует на изменения цен на рынке. Таким образом, если для прогнозирования рынка мы будем использовать простые скользящие средние с большим коэффициентом, то возрастет и вероятность упустить прибыль, просто не заметив хороший момент для входа на рынок или для удачного закрытия позиции.

Взвешенное скользящее среднее (Weighted moving average)
Взвешенное скользящее среднее – показатель, который при техническом анализе валютного рынка Форекс имеет трактовку, сходную с трактовкой простого скользящего среднего, давая и идентичные сигналы входа на рынок или выхода с него. Отличие состоит в том, кривые взвешенного скользящего среднего придают именно последним торговым периодам большие веса, а потому реагируют на изменение рыночных цен быстрее. Это различие особенно заметно при резких изменениях рынка – к примеру, после интервенций крупных рыночных игроков или в момент обнародования важных экономических новостей.

Экспоненциальное скользящее среднее (Exponential moving average)
Экспоненциальное скользящее среднее (exponential moving average, EMA) – разновидность все того же скользящего среднего, которое следует трактовать как взвешенное скользящее среднее с весами, экспоненциально уменьшающимися по мере отдаленности рассматриваемого торгового периода от периода текущего. Преимущество показателя - возможность сосредоточить анализ на текущих ценах, что позволяет с большей тщательностью отслеживать важные торговые сигналы.

Конверты скользящих средних (Moving average envelopes)
Технический индикатор, который является обобщающим по отношению к ранее рассмотренным скользящим средним, называется конверты скользящих средних (moving average envelopes). Суть индикатора основывается на том, что, сдвигаясь вниз и вверх на определенное расстояние, кривая скользящего образует полосу. Расстояние этого сдвига устанавливается эмпирическим путем и дает некоторое представление о ситуации на рынке .

Полосы Боллинджера (Bollinger bands)
Очень близка к концепции рассмотренных выше конвертов скользящих средних концепция полос Боллинджера (Bollinger bands). Однако, в отличие от конвертов скользящих средних, этот индикатор более чувствителен и лучше подходит для анализа рынка повышенной волатильности (изменчивости). Назначение полос Болинджера – определение оптимальных точек входа на валютный рынок Форекс и прочие финансовые рынки.

Схождение-расхождение скользящего среднего (Moving average convergence-divergence)
Дальнейшим развитием использования теории скользящих средних для анализа финансовых рынков следует считать индикатор технического анализа, именуемый схождение-расхождение скользящего среднего (moving average convergence- divergence, MACD). Его задача – выявление точек ослабления текущего тренда и возможности его разворота. Мы рассмотрим этот индикатор, потому что он, в частности, применим и к анализу валютного рынка Форекс.

Параболическая система SAR (Parabolic Stop and Reverse)
Появлением индикатора, который рассматривается в этой главе, мы обязаны Велесу Вайлдеру (J. Welles Wilder Jr.) – человеку, который прославился не только как успешный трейдер, но и как исследователь и теоретик технического анализа финансовых рынков. Этот индикатор называется параболическая система SAR (parabolic stop and reversal, SAR) и он действительно достоин внимания, так как позволяет реально увеличить прибыль, помогая избежать некоторые обычные торговые ошибоки.

Индекс направленного движения DMI (Directional Movement Index)
Велес Вайлдер (J. Welles Wilder Jr.), о котором мы уже упоминали как о создателе параболической системы SAR, известен и как автор другой системы, подробно описанной этим автором в его книге «Новые концепции в технических торговых системах» (New Concepts in Technical Trading Systems). Это – система, позволяющая определить наличие и силу текущего тренда, и называется она индекс направленного движения (directional movement index, DMI)

Фундаментальный анализ
Под фундаментальным анализом традиционно понимаются исследования влияния на валютные курсы явлений макроэкономики, политических событий и прочих событий мирового масштаба. Сторонники этого вида анализа считают события (новости) первичными по отношению к ценовой вариативности валюты. Далее, по их мнению, происходит цепочка событий на рынке Форекс, которые в качестве обратной связи и отражаются на изменении курсов валют. Эта глава посвящена фундаментальному анализу.

Реакция Форекс на политическую нестабильность
Форекс, как и любой финансовый рынок, обладает огромной чувствительностью по отношению к любой политической нестабильности в мире. Удивляться этому не приходится – ведь политика тесно связана с экономикой и, более того, в значительной мере определяет ее будущее развитие. Поэтому непременный долг и обязанность профессионального трейдера – всегда быть в курсе основных мировых событий, постоянно отслеживая новости. Желая получать стабильную прибыль, следует помнить, что валютный рынок - это тончайший механизм, реагирующий на любые политические события, известия о которых молниеносно разносят СМИ.

Гэпы и другие неспецифические события Форекс
Как известно, торговля на валютном рынке Форекс ведется всегда, повсеместно и круглосуточно, причем сам рынок не имеет централизованного месторасположения. Это – кардинальное отличие рынка Форекс от прочих биржевых рынков, фондового и фьючерсного. Ситуация, когда цена открытия нового торгового периода отлична от цены, которой закрылся предыдущий торговый период по какому-либо инструменту – обычное явление на биржевых рынках и имеет официальное название: гэп (gap, разрыв).

Виды процентных ставок
Эта глава посвящена проблемам заемного капитала и его участникам: дебитору – тому, кто берет в долг, и кредитору – тому, кто в долг дает. Сам же заемный капитал определяется как сумма операции, производимой кредитором и дебитором. Как известно, никто не дает средства в долг «просто так» – во всяком случае, в мире инвестиций. Схема подобных операций хорошо знакома всем, кто хоть раз брал кредит в банке: дебитор выплачивает проценты за пользование кредитом, кредитор извлекает выгоду, получая эти проценты.

Валютные интервенции
Механизм формирования финансовой системы страны можно представить как совокупность двух институтов - Министерства финансов, отвечающего за бюджетную (фискальную) политику государства, и Центрального банка, проводящего денежную (монетарную) политику. Валютный рынок, являясь финансовой системой, тесно связан с обоими этими институтами, а для того, чтобы добиться успеха в валютных операциях на рынке, надо очень хорошо понимать рынок как систему.

Макроэкономические индикаторы
Даже из курса, усвоенного благодаря материалам нашего информационного портала, не сложно сделать вывод о том, что цена (курс) национальной валюты тесно связана с состоянием экономики страны. Как правило, рост валюты происходит на фоне общего укрепления экономики, падение валюты связано с упадком в экономике. Однако даже экономика одной отдельно взятой страны – это сложная система, анализ которой потребует рассмотрения многих аспектов.

Валовой внутренний продукт (ВВП)
Общепризнанным обобщающим показателем экономического состояния страны является ВВП – валовой внутренний продукт (GDP, Gross Domestic Product), один из основных индикаторов макроэкономики. Этот показатель учитывает все товары и услуги, произведенные на территории страны и измеренные в текущих рыночных ценах, независимо от того, были ли они произведены резидентами этой страны или нерезидентами.

Сущность инфляции
Инфляция – явление, с которым знакомы все: неконтролируемый рост цен в России в период перестройки сделал инфляцию достаточно актуальной. Однако, знание терминологии отнюдь не гарантирует понимание реальных механизмов действия. Истинный смыл инфляции понимают далеко не все, а ее влияние на курс национальной валюты и общее состояние экономики страны для большинства и вовсе остается загадкой. В этой главе мы рассмотрим инфляцию и ее разновидности применительно к торговле на рынке Форекс.