Когда гений терпит поражение. Взлет и падение компании Long-Term Capital Management, или Как один небольшой банк создал дыру в триллион долларов. Роджер

Падение Long-Term Capital Management - это история, которую при всем многообразии взлетов и падений в сфере бизнеса можно назвать уникальной . Совершенно выдающаяся по своему техническому оснащению и интеллектуальному потенциалу, компания Long-Term Capital Management диктовала банкам условия, на которых соглашалась брать у них кредиты, и в течение трех лет успешно обыгрывала рынок. Среди ее специалистов были нобелевские лауреаты Мертон и Скоулс, которые взяли на вооружение наиболее совершенные математические модели. Впечатляющие результаты участия процветающей компании на рынке уже оценивались активами на сумму 100 миллиардов долларов, и всем вокруг стало казаться, что наконец-то найдена магическая формула обогащения, как в считанные месяцы хедж-фонд Long-Term Capital оказался на грани банкротства.

Роджер Ловенстайн рассказывает в своей книге о том беспрецедентном стечении обстоятельств, усугубленном непредвиденным человеческим фактором, которые привели к такому печальному результату. По мнению автора, руководители хедж-фонда не просто упустили момент для радикального пересмотра стратегии - они оказались принципиально неспособны к такому пересмотру в силу собственных психологических установок. Блестящие интеллектуалы, они просто не смогли преодолеть привязанность к фондовым позициям, рассматривая их как нечто очень личное, и совершили ошибку, весьма распространенную среди рядовых трейдеров. Если эту историю и нельзя в полной мере назвать трагедией, то все-таки элемент трагического в основном конфликте повествования, несомненно, присутствует, и читатель ощутит это вместе с главными героями книги, которые были практически уверены в своей способности обыграть рынок, но оказались психологически не готовы к изменению условий работы и потерпели сокрушительное поражение.